La administradora peruana de fondos de capital privado Enfoca SAFI realizó una operación secundaria de recapitalización por USD 950 millones, donde participaron los fondos de pensión Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) y Vintage Funds de Goldman Sachs Asset Management LP (GSAM), junto con las gestoras de pensiones locales Integra AFP, Prima AFP y Profuturo AFP.

En la transacción, Payet, Rey, Cauvi, Pérez Abogados asesoró en la jurisdicción peruana a Enfoca, junto con la boutique legal especializada en asuntos fiscales Estudio Miguel Mur. Davis Polk & Wardwell LLP, apoyó a la administradora en Nueva York, y su equipo de juristas internos.

Muñiz, Olaya, Meléndez, Castro, Ono & Herrera Abogados fue el consultor jurídico de CPPIB y Goldman Sachs Asset Management en Perú. Se conoció que Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP participó, pero no lo había confirmado al cierre de esta edición.

Las tres administradoras peruanas de fondos de pensiones utilizaron a Lazo, De Romaña & CMB Abogados como consultor jurídico en esta transacción financiera, en combinación con los equipos legales internos de las compañías.

De acuerdo con la información de Payet, Rey, Cauvi, Pérez Abogados, esta

es una de las operaciones secundarias más grandes, si no la más grande, que involucra a una gestora de capital privado latinoamericana en la historia reciente, según varios compradores e intermediarios.

La operación implica que los activos administrados actualmente por Enfoca en tres fondos serán transferidos a un nuevo vehículo de inversión más grande, que se ha constituido con los aportes de capital de estos inversionistas institucionales.

Enfoca SAFI compone su cartera de inversiones con empresas fundamentalmente focalizadas en el mercado de consumo final. Actualmente, tiene siete compañías en cartera, cuyas inversiones están distribuidas en más de un fondo.

Esas inversiones incluyen a Compañía Latinoamericana de Radiodifusión SA, propietaria de la red de televisión peruana Latina; productor de harina de pescado Pesquera Diamante SA; y el grupo Celima Trébol-Cassinelli, fabricante y minorista de baldosas cerámicas y otros productos para el hogar, que comprende cuatro negocios diferentes.

Asesores legales

Asesores de Enfoca SAFI:

• Abogados in-house: Edgardo Cavalie y Carlos Vasconcellos.
• Payet, Rey, Cauvi, Pérez Abogados (Lima): Socios José Antonio Payet, Eduardo Vega e Iván Chu. Asociados Álvaro Carrasco, Andrea Tejeda, Rocío Gordillo y Carla Sinchi.
• Estudio Miguel Mur (Lima): Socio Miguel Mur.
• Davis Polk & Wardwell LLP (Nueva York y Washington, D.C.): Socios Leor Landa, Mary Conway y Verónica M. Wissel. Asociados Daniel Bremmer, Sijia Cai, Trevor I. Kiviat, Mea Lewis y Maria C. Salame. Abogados Oren Gertner, Ethan R. Goldman, Charles Shi y Christopher M. Paridon.

Asesores de Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) y Vintage Funds de Goldman Sachs Asset Management LP (GSAM):

• Muñiz, Olaya, Meléndez, Castro, Ono & Herrera Abogados  (Lima): Socios Mauricio Olaya y Juan Carlos Vélez.

Asesores de Integra AFP, Prima AFP y Profuturo AFP:

• Abogados in-house: Fiorella Leva (Prima AFP), Diego Chávez (Profuturo AFP) y Renzo Sotomayor (Integra AFP).
• Lazo, de Romaña & CMB Abogados (Lima): Socio Bruno Gonzales. Asociadas Michelle Montero y Alma Jiménez.

Corporación Interamericana para el Financiamiento de Infraestructura, S.A. (CIFI) registró, el 20 de diciembre, un programa rotativo de bonos corporativos por un monto de hasta USD 100 millones ante la Superintendencia del Mercado de Valores de la República de Panamá.

En la misma fecha, CIFI fue autorizada a emitir valores comerciales negociables rotativos por un monto de hasta USD 50 millones, de acuerdo con el Prospecto informativo definitivo. En ambas operaciones, la emisora fue asistida por Anzola Robles & Asociados.

MMG Bank Corporation, que actuó como agente de pagos, registro y transferencia y asesor financiero, recibió asesoría de Morgan & Morgan. La firma precisó que trabajó con ejecutivos del departamento de banca de inversión de la entidad financiera y con los miembros del departamento de finanzas de CIFI.

Los bonos se emitirán en diferentes series con vencimientos que van de 1 a 10 años, a tasas de interés fijas o flotantes.

El Prospecto definitivo de los bonos corporativos indica que, en ambos casos, el producto neto de la venta de los títulos será invertido durante la vigencia del programa rotativo en el crecimiento de la cartera crediticia, financiando proyectos de infraestructura en América Latina y el Caribe. También se usará para pagar parte del capital de trabajo del emisor y el refinanciamiento total o parcial de la deuda existente.

El documento estableció el 18 de diciembre de 2017 como fecha de la oferta inicial y, en el caso de los valores comerciales negociables rotativos, la fijó para el 27 de diciembre.

Fundada en 2001, CIFI es la entidad financiera no bancaria con mayor experiencia en el financiamiento de proyectos de infraestructura (energía, telecomunicaciones, gas y petróleo, construcción, transporte y otros) de empresas, gobiernos y desarrolladores internacionales en América Latina y el Caribe.

Los títulos están listados en la Bolsa de Valores de Panamá S.A.

Asesores legales

Asesores de Corporación Interamericana para el Financiamiento de Infraestructura, S.A. (CIFI):

• Anzola Robles & Asociados: Socia Nadia Pedreschi de Halman. Asociada Missuly Clark.

Asesores de MMG Bank Corporation:

• Morgan & Morgan: Socios Inocencio Galindo y Ricardo Arias. Asociado Pablo Epifanio.

El grupo para América Latina de Squire Patton Boggs –SPB– cuenta desde el 8 de enero con la presencia de Ángela Mariana Freyre, experta en financiamiento transfronterizo, reestructuración financiera, financiación estructurada y ofertas de deuda, entre otras. La abogada, con más de tres décadas de experiencia, ingresó a la firma como principal. 

De acuerdo con Alberto Cárdenas, director de la práctica de América Latina, Freyre “aporta una gran cantidad de conocimiento único sobre el mercado. Su mezcla de experiencia en el trabajo transaccional y en políticas de Gobierno encaja perfectamente con nuestra plataforma”, gracias a su papel en la Administración Obama como Asesora Especial para Política Cubana en el Consejo de Seguridad Nacional y su trabajo en acuerdos que involucran a entidades latinoamericanas en el Export-Import Bank.

Su ingreso a SPB ocurre en un momento en el que, según Cárdenas, “las fusiones y adquisiciones nacionales y transfronterizas en América Latina van en aumento (…) por lo que los clientes requerirán experiencia de servicios financieros de primer nivel” ya que “si bien la confianza de los inversionistas en el mercado latinoamericano continúa creciendo, cada vez más requieren no solo conocimientos transaccionales, sino también una visión política de la región y su interacción con otros mercados”.

Debido a esto es pertinente contar con alguien que, como Freyre, tenga “más de 30 años de experiencia profesional trabajando en importantes financiamientos transfronterizos, reestructuraciones financieras y ofertas de deudas, entre otras transacciones financieras complejas” que, en palabras de James Barresi (director de la práctica global de servicios financieros), pueda usar su “experiencia del sector público y privado, actuando como asesor interno y externo, así como su supervisión de las principales transacciones financieras de América Latina” como Freyre.

Para Freyre, la decisión de unirse a la firma se dio “teniendo en cuenta mi experiencia personal y profesional, la presencia global de Squire Patton Boggs y la importante práctica de América Latina” ya que la combinación de trabajo en políticas públicas y temas transaccionales, como las fortalezas de la firma en servicios financieros, comercio internacional y política pública, “complementan mis propias experiencias, particularmente las obtenidas como asesor jurídico del Export-Import Bank y como asesor especial de relaciones cubanas ante el Consejo Nacional de Seguridad durante el gobierno de B. Obama". 

Más de 30 años de experiencia marcan el trabajo de Freyre en América Latina

Ángela Mariana Freyre (nacida en La Habana, Cuba) inició su carrera en Nueva York en 1982, cuando fue admitida al Colegio de Abogados de ese estado, luego de cursar estudios en la Universidad de Georgetown (Washington, D.C.).

A lo largo de su vida profesional también ha sido pasante legal de la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID), asociada de Mudge Rose Guthrie Alexander & Ferdon LLP, socia y codirectora de la práctica de América Latina de Coudert Brothers LLP y vicepresidente sénior y asesora general adjunta para Asuntos Legales y Estratégicos de The Nielsen Company.

Ha trabajado en diversos entes públicos, entre esos en el Consejo Asesor del Instituto Hispano del Caucus del Congreso y varias juntas y comisiones de la Ciudad de Nueva York en la Administración Bloomberg.

Entre los temas relevantes en los que ha participado se cuentan transacciones de financiamiento transfronterizo en miles de millones de dólares que involucran diversos sectores industriales, financiamiento de entidades gubernamentales y privadas extranjeras, trabajo en iniciativas presidenciales como las relacionadas con el cambio climático, la relación entre Estados Unidos y China, la nueva política de Cuba y la apertura de Birmania.

Ángela Mariana (Manana) Freyre, ciudadana estadounidense de origen cubano, ingresó a principios de este año a la práctica financiera de Squire Patton Boggs como directora. Desde esta oficina podrá continuar con su labor en financiamiento transfronterizo, reestructuración financiera, financiación estructurada y ofertas de deuda, temas en los que suma al menos tres décadas de experticia.

En el contexto de su ingreso a la firma, la abogada respondió a nuestro Cuestionario LexLatin. Lea aquí sus respuestas.

–¿Por qué decidió hacerse abogada?

–Estudié Derecho Internacional y Comparado porque quería tener una carrera internacional y usar mi experiencia multicultural.

–¿Puede indicarnos una meta a mediano plazo?

–Squire Patton Boggs es una firma altamente colaborativa, por lo que uno de mis objetivos a corto plazo es construir fuertes lazos. Aunque definitivamente tomará un tiempo llegar a conocer a todos los miembros de nuestro equipo, espero ver dónde mis habilidades y experiencia beneficiarán a diferentes clientes, proyectos y equipos. De hecho, desde que me incorporé a la firma, todos los días un nuevo colega me ha propuesto trabajar juntos. Una de las oportunidades más interesantes será continuar mi compromiso con Cuba y ayudar a los inversores estadounidenses y extranjeros en la búsqueda de oportunidades de inversión en la isla.

–Como abogada con varios años de experiencia, ¿cuál consejo le daría a las nuevas generaciones de abogados?

–Para sobresalir y ser feliz, debes practicar en un área que te apasione o, al menos, que te interese mucho.

–¿Cuáles son las cualidades más importantes que debe tener un abogado para alcanzar el éxito?

–Los dos atributos más importantes para el éxito son la inteligencia y la integridad.

–Si no fuese abogada, ¿cuál profesión hubiese escogido?  

–Diplomacia.

–¿Puede indicarnos una película o libro que recomendaría a los –estudiantes de Derecho?

–Pienso que The Post es una película muy interesante desde el punto de vista del estudio de la Primera Enmienda como en la entrada a la madurez de las mujeres.

Como parte de un proceso de reorganización de las operaciones mexicanas del Grupo Sura, Suramericana S.A. adquirió la totalidad de las acciones de Vida Sura México -especializada en la gestión de pólizas de vida- por un monto de USD 20,6 millones. El acuerdo entre filiales se cerró el 15 de noviembre.

Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, S.C. asesoró tanto a vendedores como a compradores “en la negociación de los términos del acuerdo de compra de acciones y documentos relacionados en la adquisición de Seguros de Vida Sura México, y asegurar las autorizaciones reglamentarias de seguros y antimonopolio requeridas para el cierre”, informó el bufete en un comunicado.

El escritorio trabajó junto con abogados internos de las filiales del Grupo Sura involucradas en la operación.

De acuerdo con la nota del periódico colombiano Portafolio, la intención de esta reorganización es que las empresas aztecas del grupo asegurador oriundo de Medellín, Colombia, se especialicen en segmentos específicos del mercado asegurador.

Indica la publicación:

Suramericana ha estado en un proceso de crecimiento regional que, entre otras cosas, la llevó a adquirir las operaciones de RSA en esta parte del mundo, con lo cual ya tiene presencia en nueve países y más de 19 millones de clientes”

El Grupo de Inversiones Suramericana (Grupo Sura) comenzó a funcionar en 1945 y, a lo largo del tiempo, se ha convertido en una corporación regional cuyas áreas de negocios incluyen, además de los seguros, banca, pensiones, productos especializados de ahorro e inversión.

La filial que adquiere a Vida Sura México, Suramericana S.A. se especializa en seguros, tendencias y riesgos, mientras que la vendedora, Sura Assets Management (Sura AM), participa en el mercado de pensiones, ahorro e inversiones. Este grupo también posee la mayoría accionaria de Bancolombia.

Asesores legales

Asesores de Suramericana S.A, Sura Assets Management S.A. y Sura AM México:

• Abogados in-house: Joaquín Idoyaga y Natalia Gómez (Sura AM); Viviana Alvarado y Jessica Mejía (Sura AM México); Daniel Seoane, Frank Ospina y Ana Carolina Velasquez (Suramericana S.A.); y Salvador Reygadas (Suramericana S.A. México).
• Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, S.C. (Ciudad de México, Naucalpan de Juárez): Socios Leonel Pereznieto y Carlos Mena. Consejeros María José Pinillos y Eduardo Michan. Asociados Allan G. Olmedo, Andrés Urbano, Sebastián Martínez e Ivonne Montaño.