20/10/2023
La actividad de fusiones y adquisiciones en Chile en el transcurso de lo que va del año acumula 98 transacciones, por un valor de 21.469,9 millones de dólares. Estas cifras representan un aumento sostenido de la actividad, comparada con el año pasado. Es de recordar que en el primer semestre pudimos ver un repunte en relación con igual período del año anterior.
De acuerdo con Ágora, las transacciones concretadas entre enero y agosto de 2023 son 12,64 % más que las logradas en 2022, en el mismo lapso y su valor ha significado un alza en 79,63 %.
Sin embargo, comparando el primer y el segundo cuatrimestre es notoria la desaceleración: mientras que durante el primer cuatrimestre se asesoraron 58 transacciones, en el segundo cuatrimestre se cerraron 42. En cuanto a número de operaciones esto significó una caída en 27 %.
Ahora bien, en cuanto a montos, la suma de operaciones del primer cuatrimestre totaliza 15.158,9 millones de dólares y las del segundo suman 6.378,3 millones de dólares, la caída en esta categoría es del 57 %.
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Enero-agosto de 2023
En el análisis del panorama chileno son importantes la caída del Producto Interno Bruto (PIB) y, en contraste, el auge de la inversión extranjera directa (IED) con flujos similares a los de 2022 (USD 12.910 millones entre enero y julio), cuando la IED marcó récord, según Invest Chile.
De acuerdo con el Banco Mundial que, a comienzos de este mes proyectó una contracción del PIB chileno de 0,4 % para este año, el país tiene por delante impulsar el crecimiento de la productividad, en declive desde hace décadas, además de crear empleos formales bien remunerados y diversificar las exportaciones.
El organismo multilateral considera que para lograr esto es necesario reducir obstáculos regulatorios, fomentar la adopción de tecnología, promover la competencia, mejorar la calidad de la educación y las capacidades de gestión y aumentar la participación laboral femenina.
Operaciones destacadas
Entre enero y agosto de este año se registraron 11 operaciones más que en el mismo periodo del año pasado, siendo las de mayor valor (por encima de 1.000 millones de dólares) transacciones cross-border. Destacan:
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La adquisición de Yamana Gold por parte de American Silver, valorada en 4.800 millones de dólares.
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La compra de Howden, con activos en varios países de la región, por Chart Industries por USD 4.400 millones.
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La venta de los activos de Enel en Perú por USD 2.900 millones.
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La venta de unidades de sacrificio de ganado vacuno de Marfrig por USD 1.519,8 millones.
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La adquisición de Liberty Seguros en Brasil, Chile, Colombia y Ecuador por parte de HDI Seguros por USD 1.480 millones.
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La compra del negocio de terminales portuarios de SAAM por Hapag-Lloyd.
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Estas operaciones contrastan con las más grandes registradas en el mismo lapso de 2022:
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La compra de Cobra Servicios, Comunicaciones y Energía por Vinci por USD 5.567,2 millones.
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La adquisición, por parte de Scotiabank, de una participación mayoritaria en su filial chilena por USD 1.014 millones.
Industrias relevantes
Durante estos 8 meses las transacciones se concentraron en:
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Banca (17 %.
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Informática (11 %).
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Energía, minería y transporte y logística (9 % cada uno).
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Alimentos y bebidas (6 %).
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Salud (5 %).
A excepción de salud, los sectores mencionados fueron los más activos entre enero y agosto de 2022. A esos se sumaron automotriz y retail (con 6,90 % cada uno) y bienes raíces y construcción (con 5,75 % cada uno). Este último sector arrastra desde 2019 una crisis que ha llevado a más de 240 empresas a declararse en quiebra.
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Estudios con mayor actividad (8 meses de 2023)
El ranking correspondiente a montos de transacciones registradas entre enero - agosto de este año lo encabeza Barros & Errázuriz Abogados, seguido de Dentons Larrain Rencoret - Chile, Carey, Claro & Cia. y Cuatrecasas - Chile.
En cuanto a número de operaciones, Cuatrecas - Chile; Carey, que sube un peldaño, y Barros & Errázuriz. Entran Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría - Chile, se mantiene Claro, que ocupa el quinto puesto con Morales & Besa.
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