La compañía chilena Inversiones Latin America Power Limitada (ILAP) alcanzó un acuerdo de reestructuración judicial prepackaged con sus acreedores en su salida de un procedimiento de reorganización voluntaria bajo el Capítulo 11, presentado en noviembre pasado ante el Tribunal de Reorganizaciones del Distrito Sur de Nueva York.

Bajo el plan de reorganización, la empresa obtuvo el consentimiento de más del 83,8 % de los tenedores de notas garantizadas con vencimiento en 2033. 

En esta transacción, fechada el 12 de enero, Greenberg Traurig - Estados Unidos (Nueva York y Houston) y Barros, Silva Varela & Vigil Abogados (Santiago de Chile) representaron a ILAP, que recibió asesoría financiera de Lazard Frères & Co. LLC y en materia de reestructuración de AlixPartners, LLC.

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Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados Unidos (Nueva York), Conyers Dill & Pearman - Islas Caimán (George Town) y Claro & Cia. (Santiago de Chile) aconsejaron a los tenedores de bonos.

Supimos que Citibank, que actuó como único banco acreedor bajo la carta de crédito, fue representado por Milbank en Estados Unidos, pero aún no hemos podido confirmar la información.

ILAP explicó que, como parte del acuerdo con sus acreedores, fue canjeada deuda sénior garantizada por más de 430 millones de dólares por los activos y flujos de caja provenientes de los proyectos eólicos chilenos San Juan y Totoral, ubicados en el norte de Chile y con capacidad conjunta de 240 MW, por USD 264 millones de notas sénior garantizadas y USD 165 millones en nuevas notas convertibles de la matriz directa de ILAP. Estas se podrán convertir indirectamente en el 90 % del capital social de la compañía bajo determinadas condiciones que quedaron establecidas en la negociación.

Además, determinados bonistas acordaron proporcionar a la empresa USD 14 millones de nueva financiación de salida en forma de bonos preferentes garantizados súper prioritarios.

De esta manera, ILAP podrá reperfilar sus obligaciones financieras e implementar una solución estructural que le proporcione la liquidez requerida para cumplir sus contratos, mantener sus servicios y sostener sus proyectos en Chile en el largo plazo.

Las partes suscribieron un acuerdo para vender la compañía antes del 31 de diciembre de 2025, prorrogable en determinadas circunstancias hasta el 30 de junio de 2026, en el contexto de la crisis que ha afectado al mercado energético en Chile, como consecuencia del impacto de la aplicación tardía de las leyes de estabilización e ineficiencias en la planificación de la transmisión, entre otros factores, que -asegura- ha provocado desacoples en el mercado spot. 

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Asesores legales:

Asesores de Inversiones Latin America Power: 

• Greenberg Traurig - Estados Unidos (Nueva York y Houston): Socios Marc Rossell, Oscar Pinkas, Nathan Haynes, Brian E. Greer, J. Gregory Milmoe, Oscar Stephens y Jared A. Hershberg. Consejero Leo Muchnik. Asociados Sara A. Hoffman, Emily D. Nasir, Jessica M. Wolfert y Marc Ochs. Greenberg Traurig - Israel (tel Aviv): Asociado Igal Rojzman.
• Barros, Silva Varela & Vigil (Santiago de Chile): Socio Fernando Barros Vial.

Asesores de los tenedores de bonos:

• Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados Unidos (Nueva York):‌ Socios Richard Cooper, Adam Brenneman, Thomas Kessler,  Matt Brigham. Consejera Sandy Rocks. Asociados Brad Lenox, Ashley Miller, Nicholas Koeppen, Samuel Kramer  Abogados internacionales Alejandro Araujo Gaviria, Juan Ignacio Leguizamo, Ethan Singer. Abogado sénior Victor Chiu. Asistente legal Abdel Rodriguez. 
• Conyers Dill & Pearman - Islas Caimán (George Town): Socios Alan Dickson y Jonathon Milne. Asociados Nicholas Ward y Mauricio Da Rocha.
• Claro & Cia. (Santiago de Chile): Socios José María Eyzaguirre B. José Luis Ambrosy, José María Eyzaguirre F. y Nicolás Luco: Asociados María Jesús Muñoz, Diego Contreras, Consuelo Sboccia, María Javiera Eyzaguirre, Constanza Hargous, y Camila Bartucevic.