Fecha de publicación: 06/06/2016
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FERRERE fue el asesor legal en la estructuración de la emisión del Fideicomiso Financiero “Asociación Española II” por hasta 210 millones de Unidades Indexadas (UI) -aproximadamente USD 23 millones-, que se realizó el pasado 27 de mayo.
En la emisión, República Administradora de Fondos de Inversión S.A. fue el fiduciario, la Asociación Española Primera de Socorros Mutuos fue el fideicomitente, Banco Santander S.A. fue la entidad registrante y agente de pago, y la Bolsa Electrónica de Valores S.A. (BEVSA) fue la entidad representante.
El proceso licitatorio del Fideicomiso contó con un primer tramo competitivo, realizado a través de BEVSA y dirigido principalmente a inversores institucionales, quienes licitaron por precio ofertado. Al cerrar la instancia de licitación, se determinó el precio promedio de un porcentaje de ofertas recibidas y a ese precio se ofrecieron los títulos de deuda en el tramo no competitivo, para inversores minoristas, que se realizó en la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM).
La demanda de los inversores alcanzó UI 381 millones, superando la deuda emitida. Al respecto, mediante un comunicado de prensa, la firma comentó que “este instrumento resultó una opción muy interesante para los inversores dado que cuenta con una tasa de rentabilidad superior a los bonos del Estado y con un bajo riesgo asociado”.
CARE Calificadora de Riesgo S.R.L., le asignó una calificación de riesgo de A (uy), instrumento de bajo riesgo.
Julio Martínez, gerente general de la Asociación Española, precisó que esta emisión “se enmarca en el plan estratégico diseñado por las autoridades de la institución en 2011 y ajustado en 2014”. Agregó que “la emisión está respaldada por el Fondo de Garantía de las Instituciones de Asistencia Médica Colectiva (IAMC) y por la futura incorporación de todos los jubilados al Fondo Nacional de Salud (Fonasa)”.
Por su parte, el gerente financiero de la mutualista, Pablo Fernández, explicó que de los fondos que se reciban, “el 36% se destinará a inversiones, el 32% a cubrir el déficit operativo y el 32% restante a reperfilar la deuda de la institución”.
Los títulos de deuda tienen una tasa nominal del 6% anual, con pagos mensuales en 180 cuotas iguales y consecutivas, contando con un año de gracia de capital desde la fecha de emisión.
Asesor legal de la transacción:
FERRERE: Socio Diego Rodríguez. Asociados senior Javier Domínguez y María Belén Sosa.
En la emisión, República Administradora de Fondos de Inversión S.A. fue el fiduciario, la Asociación Española Primera de Socorros Mutuos fue el fideicomitente, Banco Santander S.A. fue la entidad registrante y agente de pago, y la Bolsa Electrónica de Valores S.A. (BEVSA) fue la entidad representante.
El proceso licitatorio del Fideicomiso contó con un primer tramo competitivo, realizado a través de BEVSA y dirigido principalmente a inversores institucionales, quienes licitaron por precio ofertado. Al cerrar la instancia de licitación, se determinó el precio promedio de un porcentaje de ofertas recibidas y a ese precio se ofrecieron los títulos de deuda en el tramo no competitivo, para inversores minoristas, que se realizó en la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM).
La demanda de los inversores alcanzó UI 381 millones, superando la deuda emitida. Al respecto, mediante un comunicado de prensa, la firma comentó que “este instrumento resultó una opción muy interesante para los inversores dado que cuenta con una tasa de rentabilidad superior a los bonos del Estado y con un bajo riesgo asociado”.
CARE Calificadora de Riesgo S.R.L., le asignó una calificación de riesgo de A (uy), instrumento de bajo riesgo.
Julio Martínez, gerente general de la Asociación Española, precisó que esta emisión “se enmarca en el plan estratégico diseñado por las autoridades de la institución en 2011 y ajustado en 2014”. Agregó que “la emisión está respaldada por el Fondo de Garantía de las Instituciones de Asistencia Médica Colectiva (IAMC) y por la futura incorporación de todos los jubilados al Fondo Nacional de Salud (Fonasa)”.
Por su parte, el gerente financiero de la mutualista, Pablo Fernández, explicó que de los fondos que se reciban, “el 36% se destinará a inversiones, el 32% a cubrir el déficit operativo y el 32% restante a reperfilar la deuda de la institución”.
Los títulos de deuda tienen una tasa nominal del 6% anual, con pagos mensuales en 180 cuotas iguales y consecutivas, contando con un año de gracia de capital desde la fecha de emisión.
Asesor legal de la transacción:
FERRERE: Socio Diego Rodríguez. Asociados senior Javier Domínguez y María Belén Sosa.
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