Latam Airlines realiza primera emisión de bonos luego de salir del Capítulo 11

Latam Airlines emitió bonos garantizados por 1.400 millones de dólares en los mercados internacionales. Los valores devengan un cupón anual de 7,875 % y vencen en 2030.

En la oferta, que se realizó de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Latam Airlines fue asistida por Claro & Cia. (Santiago de Chile), Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados (Nueva York) y Brasil (São Paulo) y Rodrigo, Elías & Medrano Abogados (Lima).

Como compradores iniciales, Citigroup Global Markets Inc., Santander US Capital Markets LLC, Deutsche Bank Securities Inc. y J.P. Morgan Securities LLC fueron representados por Demarest Advogados (São Paulo), Morales & Besa (Santiago de Chile) y Simpson Thacher & Barlett - Estados Unidos (Nueva York) y Reino Unido (Londres). Cescon Barrieu (São Paulo y Río de Janeiro) asesoró a Asesores de TMF Brasil Administración y Gestión de Activos Ltda., que actuó como agente de garantías en Brasil. 

Lee también: Scala Data Centers obtiene financiamiento para atender creciente demanda de servicios en la nube e IA

Esta es la primera vez que la empresa realiza una oferta de deuda después de salir del Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EE. UU. La demanda de los bonos por parte de más de 250 inversionistas globales superó más de cinco veces el valor de la oferta.

Con lo recaudado y más de 200 millones de dólares en efectivo, la aerolínea chilena planea prepagar bonos con cupón de 13,375 % por USD 450 millones y un préstamo a plazo (préstamo B) por USD 1.081 millones a tasa SOFR + 965 bps, equivalente a aproximadamente 15%. Tanto los bonos como el crédito, ambos con vencimiento en 2027, fueron parte del financiamiento de salida bajo el Capítulo 11. El resto de los fondos los utilizará para capital de trabajo y otros fines corporativos generales.

Con este plan de refinanciamiento Latam Airlines busca reducir significativamente el costo de su deuda, así como sus niveles de deuda bruta, esto último al hacer uso de efectivo. 

En un documento dirigido a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la compañía informó que esta operación le permitirá ahorrar anualmente 83 millones de dólares por un menor pago de intereses, a la vez que reflejará un impacto de única vez en el estado de resultados por  USD 134 millones, de los cuales USD 45 millones se reflejarán como impactos en caja en el presente cuatrimestre del año.

En julio pasado, las acciones de la compañía aérea comenzaron a cotizarse nuevamente en la Bolsa de Valores de Nueva York. Además, la empresa consiguió la ampliación de una línea de crédito.   

Asesores legales

Asesores de Latam Airlines Group S.A.:

• Claro & Cia. (Santiago de Chile): Socios José María Eyzaguirre B, José Luis Ambrosy, José María Eyzaguirre F. y Nicolás Maturana. Abogados María Jesús Muñoz, Nicolás Aspillaga, Jorge Granic y Fernanda Cabezón.

• Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados (Nueva York):  Socios Jorge Juantorena, Duane McLaughlin, Adam Brenneman, Matthew Brigham y Elizabeth Dyer.  Consejera Kara Hailey. Asociados Ignacio Lagos, Nicholas Pokas, Alejandro Martínez-Inzunza, Pedro Arango Montes, Victoria Ju, Kathy Zhang y Julia Brownstein. Abogada internacional Paulina Eyzaguirre. Abogada sénior Victor Chiu. Asistente legal Juan Ignacio Leguizamo.
• Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados - Brasil (São Paulo): Asociada Raisa Reggiori.

Rodrigo, Elías & Medrano Abogados (Lima): Socio Guillermo Puelles.  Asociados Sabrina Montoya, Renzo Rossi y Jacques D’Auriol.

Asesores de Citigroup Global Markets Inc., Santander US Capital Markets LLC, Deutsche Bank Securities Inc. y J.P. Morgan Securities LLC.:

• Demarest Advogados (São Paulo): Socios Guilherme Fontes Bechara y Thiago Giantomassi. Abogados Fausto Muniz Miyazato Teixeira, Guilherme Inaba y Rubens Feche. 
• Morales & Besa (Santiago de Chile): Socio Guillermo Morales y Santiago Martínez. Asociados Manuel José Eyzaguirre, José Manuel Meli, Bárbara Echaiz, Max Quintana, Diego Portilla, Clemente Echenique y Felipe Galilea.
• Simpson Thacher & Barlett - Estados Unidos (Nueva York): Socios John Ericson, Juan Francisco Méndez y Jessica Tuchinsky. Consejeros sénior Soogy Lee y Jeanne Annarumma. Consejeros Michael Mann y Jennie Getsin. Asociados Adriana Estor-Restrepo, Christopher Flynn, Sebastian Edin, Mari Zaldivar, Jason Tsudik,  Preston Irace, Paige Brinton, Christian Bond y J. Pasco Struhs.
• Simpson Thacher & Barlett - Reino Unido (Londres): Socio Jacob Durkin.

Asesores de TMF Brasil Administración y Gestión de Activos Ltda.:

• Cescon Barrieu (São Paulo y Río de Janeiro): Socios Daniel Laudisio y Amanda Sobreira Arêas. Asociado Dimitrios Constantelos.